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Meilleur site de trading en ligne, LANALYSTE zoome sur la situation italienne

Avant les élections législatives en Italie du 4 mars dernier, les analystes économiques craignaient l’arrivée au pouvoir d’une coalition M5S/Ligue. Au vu des récents événements -instabilité politique et programme présenté par les dirigeants actuels - leur appréhension était fondée, l’inquiétude ayant gagné le secteur bancaire du pays avec une influence sur les marchés internationaux. Qu’en est-il de la situation actuelle, les investisseurs ont-ils raison d’être préoccupés par la situation italienne face à de possibles répercussions sur les places boursières ? Considéré comme l’un des meilleurs sites de trading en ligne pour apprendre à trader, LANALYSTE se penche sur la question.

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La crise bancaire de retour en Italie ?

La crise de 2011 semblait désormais bien loin en Italie mais la nouvelle donne politique semble faire ressurgir le spectre des fantômes du passé. Alors que les principaux instituts de crédit ont enregistré des bénéfices records au premier trimestre 2018 grâce à un effort global de restructuration, les banques italiennes redoutent aujourd’hui un bras de fer avec l’Europe depuis la présentation du programme élaboré par la nouvelle coalition M5S/Ligue au pouvoir (voir deuxième partie de cet article).

Les mauvais souvenirs ne sont jamais loin

De nombreux titres ont connu une forte baisse en ce milieu de mois de mai 2018 et l’horizon s’est considérablement assombri dans la mesure où les banques domestiques gèrent d’importants montants d’obligations d’Etat dans leurs portefeuilles. Elles sont par exemple fortement dépendantes de la hausse du spread (ce dernier indiquant l’écart des taux d’emprunt à 10 ans entre l’Italie et l’Allemagne) qui s’élève à un niveau record proche de la barre symbolique des 200 points.

Cette poussée de fièvre sur la dette italienne n’est pas faite pour rassurer les marchés à l’échelle continentale, même si la zone euro semble encore loin des menaces connues au début des années 2010.

D’ailleurs, les deux mois de flou qui ont suivi les élections législatives italiennes n’ont que très peu impacté le marché de la dette des États. Par contre, la récente formation d’un gouvernement populiste et eurosceptique pourrait nettement assombrir l’horizon.

Ces derniers jours, les taux d’intérêt du pays se sont ainsi tendus de manière significative, entraînant dans leur mouvement les places boursières espagnole, portugaise et grecque… La sensibilité des investisseurs devrait donc être mise à rude épreuve, et la santé des banques scrutée avec minutie.

La banque italienne MPS symbole de la fragilité du secteur

Si la question de la dette interpelle sur le plan économique, celle de la vitalité du secteur bancaire également, et à juste titre !

Ainsi, la Banque MPS (la Monte dei Paschi di Siena), ayant bénéficié d’un sauvetage public l’année dernière et majoritairement contrôlée par l’état italien (à 68,2% par le ministère des Finances) a connu la tourmente et suscité beaucoup de crainte, accusant récemment une chute de sa valeur de près de 10% en une seule journée !

De nouveaux objectifs

La coalition populiste au pouvoir vient d’annoncer vouloir redéfinir sa mission avec un objectif de redistribution de l’action de cet institut de crédit dans une optique de service

D’autres établissements bancaires italiens ont aussi connu des pertes plus ou moins importantes, c’est le cas de l’Ubi Banca, de l’UniCredit, de la Banco BPM, de la Banco Mediobanca ou encore de la Banco d’Intesa Sanpaolo.

Le point sur les mesures qui inquiètent le secteur bancaire avec LANALYSTE, meilleur site de trading en ligne pour apprendre à trader

Un programme qui prête à interrogation

Face à une situation qu’elle désire reprendre en mains, la coalition au pouvoir n’a donc pas tardé à annoncer un plan pour les secteurs économique et bancaire, autant de prises de décisions susceptibles d’inquiéter les investisseurs. En voici les principaux contours :

  • la révision des règles européennes : revenir à l’époque pré-Maastricht par la renégociation des normes européennes jugées inopportunes, en particulier celle du Bail-in (recapitalisation interne). Cette mesure viserait la protection des épargnants, gros détenteurs de la dette bancaire italienne.
  • la poursuite de la nationalisation de la Banque MPS : un temps envisagé, le retrait de l’Etat dans la gouvernance de la banque symbole en Italie n’est plus du tout d’actualité. Comme évoqué un peu plus haut, sa mission serait même redéfinie, avec un risque de menace de destruction de la confiance, de l’épargne et des ressources publiques investies dans MPS, selon certains opposants au projet…
  • l’assouplissement de la gestion des créances douteuses : il serait en grande partie basé sur un allongement de la période de recouvrement des crédits détériorés. La méthode ? Une baisse massive des impôts susceptible de relancer les investissements et, de fait, une croissance capable d’absorber elle-même ces créances. Le risque ? Un ralentissement du mouvement de résorption en cours de ces créances douteuses inscrites au bilan des entreprises italiennes, et donc pas forcément de quoi rassurer les investisseurs et les marchés boursiers…
  • la création d’une banque pour le développement : l’objectif affiché vise à soutenir les PME/PMI par une collaboration étroite avec le ministère du développement économique et le gouvernement. Une vision pas forcément en accord avec le fait qu’une banque mène d’abord son action selon les règles du marché…

Meilleur site de trading en ligne pour apprendre à trader, LANALYSTE expose les raisons de rester positif

L’avenir est-il pour autant bouché du côté de l’Italie et des investisseurs financiers qui opèrent au cœur du pays ainsi que dans l’Europe entière ? L’avis des spécialistes de LANALYSTE, meilleur site en ligne pour apprendre à trader, se résume au fait que plusieurs informations laissent quand-même présager un certain optimisme pour la santé des marchés boursiers, notamment :

  • le fait que le poids économique de l’Italie est plus important que celui de la Grèce, incapable de rembourser certaines des échéances de sa dette et obligée d’augmenter ses taux d’intérêt avec des répercussions néfastes sur le marché obligataire, ce même jusqu’en Allemagne (comme en 2012) ;
  • la dette italienne est majoritairement détenue par les Italiens (dont 20% par les banques domestiques), un gage de sécurité pour ce même marché obligataire ;
  • les marchés ont déjà fait preuve de résilience, par le passé, face à ce genre de situation, et les investisseurs croient au triomphe du principe de réalité ;
  • les autorités italiennes ne sont pas complètement fermées aux exigences de l’Union européenne, voire du FMI, pour le moment du moins.

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En conclusion, voici l’appréciation des traders experts de LANALYSTE, quant à la situation de l’Italie vis-à-vis de l’investissement et des marchés financiers.

L’Italie se trouve très loin d’être prise dans un accès de panique, même si une certaine porosité entre les mouvements sur les titres souverains et les actions bancaires peut être observée.

Si la contagion d’une situation bancaire peu recommandable aux autres pays du sud de l’Europe est assez nette, l’ampleur atteinte par la crise de 2011 reste très éloignée.

Aujourd’hui, le danger ne se situe pas vraiment dans le marché mais dans les décisions qui seront prises dans le futur par le gouvernement italien, le coût estimé du programme mis en place pouvant creuser le déficit du pays de 5 à 6% supplémentaires selon certains observateurs.

En attendant, il est conseillé d’aborder l’avenir avec pragmatisme et précaution.

N’hésitez pas à contacter LANALYSTE, l’un des meilleurs sites en ligne pour apprendre à trader. Ses conseillers experts vous proposent des programmes de formation et d’accompagnement en fonction de votre niveau dans la pratique du trading, sur les différents marchés financiers, y compris celui des crypto-monnaies. À très bientôt !
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